AlphaValue Corporate Services
This research has been commissioned and paid for by the company and does therefore not constitute an inducement caught by the prohibition under MiFID II

MyHotelMatch

CR
Bloomberg   MHM FP
Travel Services  /  France  Web Site   |   Investors Relation
Preparing to launch Matching App
Target
Upside 1,363%
Price (€) 0.47
Market Cap (€M) 2.71
Perf. 1W: -32.0%
Perf. 1M: -56.2%
Perf. 3M: -15.9%
Perf Ytd: -50.1%
10 day relative perf. to stoxx600: -20.5%
20 day relative perf. to stoxx600: -54.4%
Opinion change11/11/2021

Reprise prochaine des acquisitions

Change in OpinionReduce vs Buy

Le potentiel de hausse est insuffisant pour conserver une opinion Achat en l'état. Cette opinion sera révisée à la lumière des acquisitions à venir, et en fonction de la création de valeur à attendre (loyers, plus-values latentes, type d'actifs etc.).



Change in Target Price€ 4.16 vs 5.32-21.8%

L'objectif de cours par action correspond à la somme des éléments suivants: i/ cash-in à provenir de l'exercice des BSA 2023 pour €8.5m; ii/ goodwill supposé lié aux fruits de la collaboration à venir entre les actionnaires de référence (anticipation d'une création de valeur future). Cet objectif suppose en premier lieu que les titres à émettre à l'avenir en rémunération des apports d'actifs le seront autour de la cote actuelle de €0.04 l'unité. En cas d'émission massive de nouveaux titres que ce soit au nominal de €0.01 ou au prix d'exercice des BSA 2023 de €0.025, l'objectif de cours s'avérerait substantiellement inférieur à €0.03.



Change in EPS2021 : € -0.03 vs -0.94ns
2022 : € -0.03 vs -0.33ns

En l'état, SPAC ne dispose d'aucun actif et ne supporte que quelques frais fixes de fonctionnement. Les BPA sont donc nuls. Ils seront ajustés à la faveur de chaque acquisition.



Change in NAV€ 4.15 vs 5.17-19.8%

Notre ANR tient compte d'un goodwill lié à la personnalité des actionnaires de référence et à une création de valeur attendue. Cette SOTP est fortement dépendante du prix d'émission des actions futures devant rémunérer les apports d'actifs étoffant le portefeuille.



Change in DCF€ 4.20 vs 5.77-27.3%

En l'absence d'actif, les flux à actualiser sont nuls. Nous comptabilisons toutefois en année 1 un actif correspondant au goodwill résultant de la collaboration entre les actionnaires de référence.



Updates

11 Nov 21 Opinion change
Reprise prochaine des acquisitions

09 Nov 21 Shareholding structure
Distribution de BSA. Premier investissement en...

24 Mar 21 Earnings/sales releases
H1 20 figures; a bit late indeed

25 Aug 20 Target Change
Update for fiscal year 2019

05 Aug 20 Earnings/sales releases
Reference shareholder will ensure FY 20 liquidity

31 May 18 DCF Change
Integration of the 2017 accounts

19 Feb 18 Other news/comments
Line 16 - Blanc -Mesnil confirmed for 2024

Next123Next
.