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Creating the hotel matching market against Booking.com
Target
Upside 165%
Price (€) 0.02
Market Cap (€M) 3.93
Perf. 1W: -2.17%
Perf. 1M: 9.76%
Perf. 3M: -24.4%
Perf Ytd: -45.5%
10 day relative perf. to stoxx600: 3.50%
20 day relative perf. to stoxx600: -9.45%
Opinion change11/11/2021

Reprise prochaine des acquisitions

Change in OpinionReduce vs Buy

Le potentiel de hausse est insuffisant pour conserver une opinion Achat en l'état. Cette opinion sera révisée à la lumière des acquisitions à venir, et en fonction de la création de valeur à attendre (loyers, plus-values latentes, type d'actifs etc.).



Change in Target Price€ 0.04 vs 0.05-21.8%

L'objectif de cours par action correspond à la somme des éléments suivants: i/ cash-in à provenir de l'exercice des BSA 2023 pour €8.5m; ii/ goodwill supposé lié aux fruits de la collaboration à venir entre les actionnaires de référence (anticipation d'une création de valeur future). Cet objectif suppose en premier lieu que les titres à émettre à l'avenir en rémunération des apports d'actifs le seront autour de la cote actuelle de €0.04 l'unité. En cas d'émission massive de nouveaux titres que ce soit au nominal de €0.01 ou au prix d'exercice des BSA 2023 de €0.025, l'objectif de cours s'avérerait substantiellement inférieur à €0.03.



Change in EPS2021 : € 0.00 vs -0.01ns
2022 : € 0.00 vs 0.00ns

En l'état, SPAC ne dispose d'aucun actif et ne supporte que quelques frais fixes de fonctionnement. Les BPA sont donc nuls. Ils seront ajustés à la faveur de chaque acquisition.



Change in NAV€ 0.04 vs 0.05-19.8%

Notre ANR tient compte d'un goodwill lié à la personnalité des actionnaires de référence et à une création de valeur attendue. Cette SOTP est fortement dépendante du prix d'émission des actions futures devant rémunérer les apports d'actifs étoffant le portefeuille.



Change in DCF€ 0.04 vs 0.06-27.3%

En l'absence d'actif, les flux à actualiser sont nuls. Nous comptabilisons toutefois en année 1 un actif correspondant au goodwill résultant de la collaboration entre les actionnaires de référence.



Updates

15 Nov 22 Earnings/sales releases
A good performance from My Agency in H1 22

14 Aug 22 Other news/comments
Taking into account the share consolidation.

11 Nov 21 Opinion change
Reprise prochaine des acquisitions

09 Nov 21 Shareholding structure
Distribution de BSA. Premier investissement en...

24 Mar 21 Earnings/sales releases
H1 20 figures; a bit late indeed

25 Aug 20 Target Change
Update for fiscal year 2019

05 Aug 20 Earnings/sales releases
Reference shareholder will ensure FY 20 liquidity

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