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Actif à redéployer
Target Change22/06/2017

Agile par nécessité et avec succès

Change in Target Price€ 43.5 vs 37.8+14.9%

Change in EPS2017 : € 2.92 vs 3.01-2.89%
2018 : € 3.04 vs 3.06-0.67%

Le coût supporté en 2016 d’une refonte de magasins significatifs dans un marché peu porteur ne se retrouve pas en 2017 et 2018. Nos prévisions restent prudentes après un 1er trimestre mou.



Change in NAV€ 51.8 vs 35.8+44.7%

Nos calculs de valorisation des actifs se rapprochent désormais de ceux du secteur à 14x l’Ebit. Bricorama jouit d’une valeur de rareté.



Change in DCF€ 42.9 vs 36.3+18.3%

Le calcul de DCF bénéficie d’une anticipation de marge d’Ebita un peu plus élevée que précédemment à 7% vs. 6.7% bien que la croissance à long terme a été ramenée à 2% vs. 3%



Target
Upside 0.55%
Price (€) 39
Market Cap (€M) 243
Perf. 1W: 0.00%
Perf. 1M: 0.00%
Perf. 3M: -16.7%
Perf Ytd: -18.8%
10 day relative perf. to stoxx600: -4.65%
20 day relative perf. to stoxx600: -6.24%
Updates

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